AQR Apex UCITS Fund
AQR Apex UCITS Fund è un fondo multi-strategy che riunisce nello stesso veicolo tre grandi famiglie di strategie liquide: macro, selezione azionaria e arbitraggio.
AQR Apex UCITS Fund è un fondo multi-strategy che riunisce nello stesso veicolo tre grandi famiglie di strategie liquide: macro, selezione azionaria e arbitraggio. La componente macro assume sia posizioni direzionali sia posizioni market neutral su indici azionari, tassi, obbligazioni, valute e commodity; la selezione azionaria confronta migliaia di titoli all'interno di gruppi omogenei; l'arbitraggio cerca invece i premi legati a fusioni, convertibili e altri eventi societari. Il fondo investe globalmente attraverso titoli, futures, swap e altri derivati.
Il fondo è domiciliato in Lussemburgo e rispetta la disciplina UCITS. AQR indica come obiettivo un rendimento annuo netto superiore alla liquidità del 6-8%, con volatilità normalmente compresa fra il 6% e il 10%; il KID lascia però al gestore una fascia operativa più ampia, in genere fra il 5% e il 15%. Sono obiettivi, non rendimenti promessi.
La leva è soprattutto nozionale e cambia con le opportunità e con il rischio delle posizioni. Nel report di luglio 2026 l'esposizione lorda era pari a circa 8,5 volte il NAV, ma quella netta era il 58%. Nello stesso documento il rischio era ripartito per il 36,1% alla selezione azionaria, per il 35,8% al macro direzionale, per il 16,4% all'arbitraggio e per l'11,7% al macro market neutral. Questi numeri sono una fotografia mensile: non vanno trasformati in pesi strutturali del fondo. L'elevato nozionale serve a combinare molte posizioni long e short e non equivale a un beta azionario di otto volte.
Le classi differiscono per valuta, copertura e commissioni. La RAE1 in euro coperti, ISIN LU2793907507, riporta una commissione di gestione dell'1,6%, un TER esclusa la performance fee dell'1,9% e una performance fee del 20% sopra €STR. La RAE3, ISIN LU2868770368, ha una struttura di costo diversa. La disponibilità dipende quindi dalla classe e dal distributore, non soltanto dall'esistenza del fondo.
Per il retail italiano l'accesso è stato osservato soprattutto tramite Interactive Brokers, con minimi indicativi intorno a 10.000 euro e possibili restrizioni sui singoli ISIN. Non essendo un ETF, Apex non viene negoziato in borsa e non è normalmente presente nei comuni strumenti di backtest. Ai costi espliciti si aggiungono così gli attriti propri dei fondi comuni alternativi: soglie d'ingresso, disponibilità intermittente delle classi e rendicontazione meno immediata.
Dati e report aggiornati
La pagina FundInfo della classe RAE1 è il punto più pratico per seguire il fondo. Va selezionato il profilo Professional Investor — Italy; nella sezione Documents, il documento Fund Profile viene aggiornato periodicamente e contiene rendimento del mese, contributo delle quattro famiglie di strategie, ripartizione del rischio, esposizioni long, short, lorde e nette, liquidità disponibile e VaR. È preferibile collegare questa pagina stabile anziché il PDF del singolo mese. La descrizione strategica generale è anche nella pagina ufficiale AQR Apex: A Multi-Strategy Alternative Approach.
Fonti
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AQR Adaptive Equity Market Neutral UCITS Fund
AQR Adaptive Equity Market Neutral UCITS Fund è un fondo lussemburghese avviato il 3 giugno 2024. Cerca rendimenti assoluti positivi attraverso posizioni long sui titoli globali giudicati relativamente più interessanti e posizioni short su quelli giudicati meno interessanti.
AQR Delphi Long-Short Equity e fondi Fusion
Delphi Long-Short Equity, Delphi Fusion Global e Fusion US sono tre fondi distinti. Condividono la ricerca quantitativa azionaria di AQR, ma hanno beta e benchmark diversi. Delphi è una strategia long/short con esposizione azionaria moderata; Fusion aggiunge una strategia long/short a un'esposizione azionaria piena. Il beta di circa 0,5 appartiene quindi al Delphi autonomo, non al Delphi Fusion.
AQR Style Premia UCITS Fund
AQR Style Premia UCITS Fund, ISIN LU1662506093, raccoglie quattro famiglie di premi sistematici — value, momentum, carry e defensive — in una strategia long/short multi-asset. Il fondo cerca rendimenti relativi all'interno di azioni, obbligazioni, tassi e valute, riducendo la dipendenza dalla direzione generale dei mercati. È un fondo comune UCITS domiciliato in Lussemburgo, non un ETF quotato.
BH Macro Ltd (BHMG.L / BHMU) — Brevan Howard
BH Macro Ltd è un investment trust quotato al London Stock Exchange che investe nel Brevan Howard Master Fund. La struttura rende negoziabile in borsa un'esposizione a strategie macro discrezionali normalmente riservate a veicoli meno accessibili. BHMG e BHMU rappresentano classi valutarie dello stesso fondo, rispettivamente in sterline e dollari, e non strategie differenti.
BNP Paribas Easy Global Equity Long/Short UCITS ETF
BNP Paribas Easy Global Equity Long/Short UCITS ETF, ISIN LU3307220965, applica una strategia azionaria long/short sistematica a società globali large e mid cap. È quotato con ticker A42CKH, EEAS su Francoforte e SLEEK su Parigi. Il KID gli assegna un indicatore sintetico di rischio pari a 3 su 7; al lancio il patrimonio era di circa 9 milioni di euro.
Jupiter Merian Global Equity Absolute Return Fund (GEAR)
Jupiter Merian Global Equity Absolute Return Fund, spesso abbreviato in GEAR, è un fondo azionario globale long/short con obiettivo absolute return. La classe L EUR Hedged, ISIN IE00BK0SNR16, è un veicolo UCITS irlandese coperto in euro e usa come riferimento un tasso monetario: il tasso di rifinanziamento della BCE per la classe in euro, il Fed Funds Rate per l'equivalente in dollari.