Jupiter Merian Global Equity Absolute Return Fund (GEAR)
Jupiter Merian Global Equity Absolute Return Fund, spesso abbreviato in GEAR, è un fondo azionario globale long/short con obiettivo absolute return. La classe L EUR Hedged, ISIN IE00BK0SNR16, è un veicolo UCITS irlandese coperto in euro e usa come riferimento un tasso monetario: il tasso di rifinanziamento della BCE per la classe in euro, il Fed Funds Rate per l'equivalente in dollari.
Jupiter Merian Global Equity Absolute Return Fund, spesso abbreviato in GEAR, è un fondo azionario globale long/short con obiettivo absolute return. La classe L EUR Hedged, ISIN IE00BK0SNR16, è un veicolo UCITS irlandese coperto in euro e usa come riferimento un tasso monetario: il tasso di rifinanziamento della BCE per la classe in euro, il Fed Funds Rate per l'equivalente in dollari. In Italia è stato reso disponibile soprattutto tramite Fineco.
La strategia assume contemporaneamente posizioni long e short su azioni, con l'intento di mantenere contenute sia la volatilità sia la sensibilità al mercato. Le statistiche riportate nelle fonti sono coerenti con questo profilo: una correlazione di circa −0,1 con swda, volatilità del 5,15% e rendimento storico del 6,53%. Un diverso intervallo quinquennale mostra un rendimento annualizzato dell'8,44% e una deviazione standard del 3,61%. I numeri non sono direttamente confrontabili senza uniformare classe, periodo e valuta.
La bassa volatilità non elimina la possibilità di perdite persistenti. Tra il 2019 e il 2025 i rendimenti annuali della classe coperta in euro si sono mossi fra −11,56% e +16,54%; nel periodo 2013–2021 il fondo non avrebbe prodotto un guadagno cumulato significativo. È un esempio del rischio tipico delle strategie absolute return: un profilo poco correlato può attraversare lunghi tratti senza remunerare il capitale.
La documentazione citata riporta inoltre una commissione d'ingresso massima del 5%. Il costo effettivamente applicato può dipendere dal canale distributivo e dagli accordi commerciali, ma la presenza della voce resta rilevante nel valutare i risultati netti. Rispetto a strategie sistematiche come ueqc e crry, GEAR segue un processo attivo differente e non va confrontato soltanto attraverso lo Sharpe ratio di un singolo periodo.
Fonti
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