S4RF — iMGP Sirios Absolute Return Fund UCITS ETF
S4RF è la classe ETF dell'iMGP Sirios Absolute Return Fund UCITS, quotata dal 2024. Trasferisce in un wrapper negoziato in borsa una strategia attiva già disponibile come fondo comune: un long/short azionario globale orientato all'absolute return.
S4RF è la classe ETF dell'iMGP Sirios Absolute Return Fund UCITS, quotata dal 2024. Trasferisce in un wrapper negoziato in borsa una strategia attiva già disponibile come fondo comune: un long/short azionario globale orientato all'absolute return.
Il beta azionario può variare indicativamente tra −0,5 e +0,5 in funzione delle valutazioni del gestore. Il prospetto consente inoltre una componente obbligazionaria fino al 35%. L'implementazione usa anche CFD, con leva dichiarata fino a quattro volte; leva lorda, beta netto e rischio economico non coincidono, perché posizioni long e short possono compensarsi sul piano direzionale pur mantenendo esposizioni nozionali elevate.
La struttura dei costi comprende una management fee dell'1,20%, una performance fee del 20% e un exit cost dell'1%. Per il fondo originario è stato stimato un charge complessivo intorno al 6,7%, ma l'effetto sulla classe ETF va verificato nei documenti specifici: commissioni massime, costi effettivi e costi legati alla performance non sono grandezze intercambiabili.
Lo storico della classe ETF è breve. Come riferimenti sono stati citati Schroder GAIA Sirios US Equity A EUR Hedged, disponibile dal 2013 ma con un TER del 7,3%, e il prodotto statunitense WTLS, che combina S&P 500 e long/short. Nessuno dei due costituisce una replica perfetta di S4RF. Per la categoria nel suo complesso, la ricerca AQR/Credit Suisse sulla World Long/Short Equity Strategy offre un orizzonte più lungo, ma non sostituisce i dati del singolo gestore.
I principali elementi da osservare sono quindi esposizione netta variabile, uso dei CFD, costi stratificati e limitata profondità storica della classe quotata. Il formato ETF migliora negoziabilità e visibilità del prezzo, senza rendere passiva o pienamente trasparente la strategia sottostante.
Fonti
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